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央行一次性超量续做7000亿MLF

2020-08-19 10:59:14编辑:玉林新闻网人气:


  央行17日发布公告称,当日开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限为1年,中标利率为2.95%,与前次持平。本月17日和26日分别有4000亿元和1500亿元MLF到期,央行表示,此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做,充分满足了金融机构需求。另外,央行当日还开展了500亿元逆回购操作,期限为7天,中标利率为2.2%,与前次持平。

  对此,中信证券首席固收分析师明明点评称,MLF超额续作规模较大超出市场此前预期,央行8月以来资金投放量明显增加,一改6、7月资金净回笼的趋势,一是因为市场流动性的需求比较大,二是需要加强财政和货币政策的配合,8月国债和地方债的供给较大,需要流动性支持。预计10年国债收益率有可能回到2.8%左右水平。

  券商分析人士表示,目前银行机构超储率仍偏低,长线资金稀缺,加之地方债仍处发行高峰期,市场对流动性预期仍不乐观。此外8月20日还有500亿元国库现金定存到期,预计20日后流动性将有所缓解。

  Wind数据显示,8月合计5500亿元MLF到期,其中8月15日有4000亿元MLF到期,8月26日将有1500亿元MLF到期。另外,7月末特别国债发行收官后,地方债发行开始提速。Wind数据显示,截至8月17日,8月已发布公告的地方债规模为8200亿元,其中8月第一周发行量为2270亿元,第二周发行量为3850亿元,本周发行量为2088亿元。

  8月MLF招标利率保持不动并不出乎预料。本月MLF操作的关键点在量,东方金诚首席宏观分析师王青说,MLF增量续作或显示中长期流动性正在摆脱之前持续收紧的趋势,预计10年期国债收益率、同业存单利率进一步上升的空间已较为有限,接下来将进入一段平台期,主要围绕MLF操作利率上下波动。

  方正证券首席经济学家颜色表示,鉴于本次MLF操作利率仍为2.95%,短期内降息概率大降。目前银行存款准备金率在9.5%左右,降准空间有限;在基本面持续变好的情况下,未来流动性将以精准滴灌为主,短期不会全面降准。



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